Alan Greenspan, légende de la banque centrale
Le « Magicien des marchés » fête ses 100 ans
Alan Greenspan est considéré comme le banquier central le plus célèbre au monde. Pendant près de deux décennies, il a dirigé la Réserve fédérale américaine et défendu son indépendance politique. Et même à 100 ans, sa parole a toujours du poids.
Malgré son âge, Alan Greenspan s’implique toujours. Quelques semaines avant son 100e anniversaire, il a participé à une déclaration de protestation de tous les chefs de la Réserve fédérale américaine en vie contre l’influence du président Donald Trump sur la Réserve fédérale.
Le fait d’avoir toujours défendu l’indépendance politique de la banque centrale est considéré comme la réalisation la plus importante du long mandat de Greenspan. Le président américain de l’époque, George Bush père, l’a ressenti douloureusement au début des années 1990. Greenspan a ignoré les pressions de Bush en faveur d’une baisse des taux d’intérêt afin de prévenir la menace d’inflation, a expliqué le biographe de Greenspan, Sebastian Mallaby, dans une interview à CBS :
Greenspan a réalisé ce que peu de gens croyaient possible à l’époque : un « atterrissage en douceur » de l’économie américaine sans récession. Dès lors, de nombreux Américains considérèrent le chef de la banque centrale comme un « magicien des marchés » : c’est grâce à lui, et non au président américain de l’époque, Bill Clinton, que les années 1990 sont devenues une décennie de croissance continue.
Oracles sur le poids de la mallette
Lorsque Greenspan commentait la situation économique – généralement en marmonnant et dans un « langage vert » difficile à comprendre – les experts économiques du monde entier s’accrochaient à chacun de ses mots. Certains interprètes de Greenspan pensaient même pouvoir déterminer, au poids de sa mallette, si une baisse des taux était imminente.
La vérité était beaucoup plus simple, a révélé Greenspan dans une interview à Bloomberg en 2019 : « La taille de ma mallette dépendait du fait que ma femme m’avait préparé à déjeuner ou non », avait déclaré Greenspan à l’époque. Son épouse est la célèbre journaliste de télévision Andrea Mitchell, avec qui il a été pendant de nombreuses années un acteur incontournable de la vie sociale de la capitale américaine.
Talent inhabituel pour les mathématiques et la musique
Alan Greenspan est né à Washington Heights, dans le nord de Manhattan, où vivaient à l’époque de nombreuses familles d’immigrants juifs. Même à l’école, il montra un talent inhabituel pour les mathématiques et la musique. Il a d’abord étudié à la célèbre Juilliard School of Music.
Puis il s’est tourné vers l’économie. Sa capacité à évaluer d’énormes colonnes de chiffres afin de pouvoir donner des évaluations précises de l’économie a rapidement fait de lui un riche consultant économique.
Croyait en Pouvoirs d’auto-guérison du marché
Greenspan a longtemps été proche des républicains. Il croyait aux pouvoirs d’auto-guérison du marché et rejetait toute réglementation gouvernementale excessive. Ce fut sa chute à la fin de sa carrière. « Comment reconnaître quand une exubérance irrationnelle conduit à une augmentation excessive des actifs ? Une phrase typique de Greenspan.
Le chef de la banque centrale était conscient des dangers de formation de bulles sur le marché boursier, explique l’auteur du livre Sebastian Mallaby. Mais contrairement à sa lutte déterminée contre les dangers de l’inflation, Greenspan n’a pas voulu faire quoi que ce soit pour laisser un peu d’air s’échapper de la bulle dès le début.
« S’il avait fait éclater la bulle, il aurait dû aller à l’encontre de l’opinion publique. Il aurait dû dire : vos fonds d’actions pour la prévoyance retraite sont surévalués. Mais il était considéré comme un maestro. Et il ne voulait pas risquer cette image », explique l’auteur.
Le « Maestro » devient soudain le bouc émissaire
Deux ans après la démission de Greenspan de son poste de président de la banque centrale, le château de cartes s’est effondré. La crise financière mondiale est survenue. Le « Maestro » Greenspan devint soudain le bouc émissaire. Dès lors, Greenspan apparaît plus modeste. Dans une interview télévisée en 2013, il a admis que l’économie est en réalité une science imprécise :
